風險已經反映在股價中,信用卡巨頭回調創造買入良機


摩根士丹利表示,最近American Express股票的拋售“過度”了。該股股價處於多年來最便宜的水平,大摩認為現在是投資者買入該股的好時機。

摩根士丹利對American Express股票的評級為增持,並稱其為最佳選擇。大摩給出的188美元的目標價意味著預計未來幾個月該股將上漲24.4%。

該投行分析師Betsy Graseck在周五的報告中寫道:自2019年以來,American Express的市盈率從未如此便宜,在增長大幅放緩的情況下,其股票交易在12倍的市盈率定價。是的,可自由支配支出正在放緩,但這已經被納入了市場共識預期之中。

她補充說:從現在開始,AXP將提供1)最高的收入增長,2)強大的經營杠桿,3)更好的信貸質量。

本季度American Express的股價表現不佳,下跌了8%。今年迄今為止,它們上漲了2.3%。

Graseck說,雖然American Express的營業收入增長正在放緩,但它仍將比人們擔心的更有彈性。她指出,該股目前的估值反映了太多收入放緩的影響,這意味著這一估值預計該公司未來兩年的增長率僅為7%左右。與此同時,摩根士丹利估計AXP的復合年增長率約為13%。

可以肯定的是,Graseck補充說,雖然貸款增長非常強勁,但American Express的貸款和應收賬款余額相對於新冠疫情前的水平仍然很低。


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