美股短期還要跌10%?小摩:明年或迎來一絲轉機


  美東時間周一,摩根大通全球市場策略師杰克·曼利表示,考慮到經濟衰退風險和美股財報表現預計不佳,美股短期內可能下跌10%。

  他預計,進入2023年后,美股可能才會迎來“一線希望”。

  小摩看空美股短期前景

  杰克·曼利(Jack Manley)表示:“我預計股市還會再下跌5-10%。我對目前的反彈并不特別樂觀。我不覺得它(反彈)有太多的依據。”

  自本月早些時候公布的數據顯示美國10月CPI有所降溫以來,截至上周五收盤,標普500指數已經累計上漲了近6%。

  不過,鑒于今年以來美股整體表現不佳,盡管近期跌幅有所收窄,但標普500指數截至目前仍有約17%的跌幅。

  美國的10月CPI報告增強了人們對美聯儲在12月放緩加息步伐的預期,同時也再次引發了人們對美聯儲將開始降息的猜測——人們猜測,美聯儲或許會在2023年降息,因為那時美國經濟很可能進入衰退。

  不過,盡管如此,小摩分析師并不認為降息意味著美股迎來轉機。他認為,美股市場明年反彈的唯一一線希望來自于估值修復。

  曼利認為,今年美股已經受到了多重因素的沖擊,因此從市場的角度來看,進入2023年后美股估值至少相對便宜了,至少不像今年年初時那么昂貴。

  企業財報表現仍將拖累美股

  他也提到,由于美國經濟面臨的衰退威脅不斷加大,如果從企業財務角度來看,恐怕仍然不能太期待美股的反彈。

  “當然,問題是盈利端的靴子還沒有真正落下。現在的大問題是,隨著我們進入2023年,我們的企業盈利會有多糟糕。”他評價,“這實際上只是一個(財報)能有多糟糕的問題”。

  事實上,美股近期財報表現不佳目前已經是較為普遍的預期。根據FactSet的數據,今年10月,華爾街分析師們將第四季度標普500指數成份股的每股收益預期下調了3.3%,其下調幅度遠超往常:在過去五年內的每個季度第一個月內,華爾街分析師的平均每股收益預期為下調1.4%。

  此外,FactSet的數據還顯示,在今年第三季度,標普500指數成份股公司中,只有69%的公司每股收益超出預期,低于過去五年平均水平77%。

  不過,如果把時間范圍拉得更長,美股前景可能會變得更加樂觀。

  曼利認為:“雖然2023年可能不是盈利的好年景,但2024年可能會相當不錯。如果我們能克服眼前的困難,如果即將到來的經濟衰退能在較短的時間結束,或者至少是以較淺的程度結束,我認為我們可以把目光從短期的損失轉移到長期的發展上來。”

(文章來源:財聯社)



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