領導者地位無可撼動,運動巨頭將迎新增長期


RBC認為Nike在運動服領域的主導地位仍將繼續保持下去,並表示現在是買入該零售商股票的時候了。

周四,該機構在初次將Nike納入研究範圍時將該股評級為買入,並設定了125美元的目標價,比該股周三收盤價高27%。

該機構分析師Piral Dadhania在周四的一份報告中寫道:Nike是運動服裝領域的100磅巨無霸,擁有第一的市場份額,領先的產品特許經營權,以及將推動未來增長的數字業務。RBC將顯示出初步跡象的中國經濟復蘇視為提振市場情緒的催化劑。

Nike股價蓄勢待發

RBC稱,Nike是最大的運動服裝公司,未來幾年將增長7%,其領導地位也非常穩固。這一系列優勢給該公司帶來了誘人的利潤率,使其比其他零售股更具防禦性。

Dadhania表示:盡管相對支出較低,但Nike的營銷支出(42億美元)是無與倫比的,這有助於其具有吸引力的利潤狀況。RBC認為,鑒於Nike在鞋類產品系列方面的優勢,該公司作為一個消費類股相對更具防禦性,年輕消費者對該品類給予了高度重視,Nike的市場份額一直在增加。

通過數字化和直接面向消費者的增長,Nike也在競爭中領先了一步。這一模式轉變將推動該公司進一步增長,RBC預測該戰略將帶動NKE毛利率提高1.2%。

Dadhania表示:Nike的加速直接面向消費者戰略(由強大的管理層和擁有本土技術和數字體驗的董事會支持)正在改變其商業模式,這將帶來更大的分銷控制、更高的消費者直接參與度和利潤提升。Nike Digital在2022財年創造了110億美元的收入(約占DTC的60%),其中一半來自其應用程序套件。

中國地區增長

此外,隨著中國在因新冠封城後重新復工復產,耐克在該地區迎來了復蘇。

RBC預計Nike在中國市場的增長前景為12%,五年收入增速為10%,息稅前復合年增長率為13%,利潤率約為35%。如果中國的利潤率恢復到38%的峰值,RBC預計NKE的收益將上升5%左右。

Dadhania寫道:近期,除中國以外的所有市場的需求趨勢都保持健康,同時2022年秋冬季的價格上漲和卡塔爾世界杯將支持NIke未來幾個季度的收入增長。盡管庫存清理工作要到2022年底才能完成,但中國8月份的銷售情況已經好轉,這是令人鼓舞的。


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